El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) informó que
decidió mantener la tasa de interés de política monetaria en 3.00 %
anual.

Asimismo, añadió que la tasa de interés de la facilidad
permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) permanece en 3.50 %
anual y la tasa de interés de depósitos remunerados (Overnight) en 2.50 %
anual.

Explica que la decisión sobre la tasa de referencia se
basa en el análisis exhaustivo del impacto de la pandemia del COVID-19
sobre la actividad económica y la evolución futura de la inflación.

En
particular, la variación mensual del Índice de Precios al Consumidor en
septiembre fue de 0.60 %, mientras que la inflación acumulada durante
los primeros nueve meses del año fue 3.74 %.

El Banco
Cenyral precisa que es importante destacar que, la inflación subyacente,
que excluye los componentes más volátiles de la canasta básica, alcanzó
4.34 % en septiembre, cercana al valor central de la meta.

Asimismo,
el sistema de pronósticos del BCRD y las expectativas de los agentes
económicos señalan que las presiones inflacionarias recientes son de
carácter transitorio, por lo que se prevé que la inflación convergería
al centro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % durante el horizonte de
política monetaria.

Apunta que en el entorno internacional
prevalece la incertidumbre asociada al ritmo de recuperación económica
global y la aceleración de contagios del COVID-19 en varias economías
avanzadas, aunque los datos más recientes parecen confirmar una
recuperación gradual del crecimiento durante los últimos meses
recientes.

En ese sentido, el BCRD resalta que el FMI estima una
menor contracción económica global para 2020, pasando de un -4.9 %
estimado en junio a -4.4 %, de acuerdo con su informe publicado en
octubre de Perspectivas Económicas Mundiales (WEO, por sus siglas en
inglés).

En respuesta al debilitamiento de la actividad, los
bancos centrales alrededor del mundo continúan reduciendo sus tasas de
interés de política monetaria y ampliando las medidas de flexibilización
monetaria, con el objetivo de apoyar la demanda interna de sus países.

Para
Estados Unidos de América (EUA), nuestro principal socio comercial, se
comienzan a observar señales positivas que apuntan a una recuperación
más rápida de lo previsto, indica el texto.

Añade que los datos
preliminares del tercer trimestre señalan una caída interanual de -2.9
%, lo cual representa una recuperación sustancial desde el -9.0 %
registrado en el segundo trimestre del año. En efecto, las proyecciones del FMI para el crecimiento de EUA en el año 2020
se corrigieron al alza, desde una caída de -8.0% prevista en junio a
una contracción esperada de -4.3 % según lo publicado este mes de
octubre.

Apunta que la Reserva Federal se mantiene aplicando un
grupo de medidas monetarias expansivas, previéndose que la tasa de
fondos federales se mantendría en el rango de 0 % y 0.25 % hasta el año
2022, al tiempo que implementa programas de flexibilización cuantitativa
basados en la provisión de liquidez a través de Repos, compras de
títulos públicos y privados en el mercado secundario y programas de
canalización de crédito para las micro, pequeñas y medianas empresas,
principalmente de los sectores salud y educación.

En cuanto a la Zona Euro,
el BCRD dijo que se proyecta que la pandemia provocará un deterioro
mayor en este bloque de países con una disminución de -8.3 % para 2020,
de acuerdo con el FMI, influenciada por el restablecimiento de medidas
de confinamiento para enfrentar una nueva ola de la pandemia. Como
respuesta a este difícil panorama, el Banco Central Europeo (BCE)
mantiene la tasa de depósitos de corto plazo (Overnight) en -0.50 %
anual.

Ese panorama se da mientras implementa un amplio programa
de provisión de liquidez a través de la compra de títulos públicos y
privados en el mercado secundario.

Asimismo, el BCE anunció
recientemente que se encuentra evaluando medidas adicionales de estímulo
monetario para mitigar el impacto económico de las nuevas medidas de
confinamiento que se están implementado en las principales economías del
bloque.

En América Latina, las perspectivas económicas han sido
afectadas significativamente por la pandemia, estimándose una reducción
de -8.1 % en el crecimiento regional para 2020, según el FMI.

En
este contexto de una marcada ralentización económica, los bancos
centrales latinoamericanos han disminuido de forma generalizada sus
tasas de política monetaria e implementado paquetes significativos de
estímulo monetario, a través de programas de provisión de liquidez y de
canalización de crédito al sector privado.

Materias primas

En
relación con las materias primas, el precio del petróleo intermedio de
Texas (WTI) se ha moderado al cierre de octubre, ubicándose en torno a
US$36 dólares por barril. En efecto, se proyecta un precio promedio para
2020 en torno a los US$ 39 dólares el barril, por debajo del valor de
unos US$ 60 por barril inicialmente previsto en el Presupuesto Nacional.

Por otro lado, el precio del oro
se mantiene elevado, ubicándose en torno a los US$ 1,900 dólares por
onza troy, muy por encima de lo contemplado inicialmente para este año,
al ser utilizado como refugio de valor en un contexto de alta
incertidumbre.

En ese sentido, el comportamiento en los precios
de estos bienes primarios deberá beneficiar los términos de intercambio
de la República Dominicana y contribuir a la balanza de pagos, a través
de una menor factura petrolera y del incremento en el valor de las
exportaciones de oro.

Índice Mensual de Actividad Económica

En
el entorno doméstico, el Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE),
señala que la economía continúa avanzando gradualmente en su proceso de
recuperación, alcanzando una variación de -5.6 % interanual en el mes de
septiembre, luego de tocar fondo en abril con una caída de -29.8 %,
como resultado de una normalización paulatina de las actividades
productivas.

Explica que de esta forma, el crecimiento económico
acumulado durante el período enero-septiembre se ubicó en -8.1 %. Hacia
adelante, los modelos de pronósticos prevén que la actividad económica continuaría recuperándose progresivamente
en los próximos trimestres, hasta alcanzar un crecimiento por encima de
su potencial en 2021, una vez superadas las crisis sanitaria y
económica derivadas del COVID-19.

Medidas monetarias orientadas a mitigar los efectos del coronavirus

En
este contexto, el Banco Central continúa implementando un conjunto de
medidas monetarias orientadas a mitigar los efectos del coronavirus a
través de la reducción en 150 puntos básicos en la tasa de política
monetaria desde marzo y medidas para incentivar el financiamiento de los
sectores productivos y los hogares.

En particular, del total de RD$ 190 mil millones puestos a disposición de las entidades de intermediación, se han canalizado más de RD$140 mil millones a los hogares y los sectores productivos, especialmente para las mipymes.

En
adición, el BCRD anunció el incremento en RD$40 mil millones el monto
de la Facilidad de Liquidez Rápida, para destinar estos recursos tanto a
nuevos créditos a los sectores productivos, como a refinanciamientos y
reestructuraciones de deuda a menores tasas de interés y plazos más
favorables.

Como resultado de las medidas monetarias, las
condiciones financieras se han mantenido favorables, registrándose una
reducción de más de 300 puntos en la tasa de interés activa promedio
ponderado de los bancos múltiples que pasó de 13.3% en marzo a
aproximadamente 10% al cierre de octubre, manteniendo niveles
históricamente bajos en los últimos meses.

Asimismo, el crédito
privado en moneda nacional se expande a una tasa interanual por encima
del 9.0 % al cierre de octubre, uno de los crecimientos más altos de la
región.

Es importante destacar que, la fortaleza de los
fundamentos macroeconómicos y las expectativas de inflación otorgan el
espacio para que el Banco Central continúe implementando medidas de
estímulo monetario, con el propósito de apoyar la recuperación gradual
de los sectores económicos, facilitar la preservación y generación de
empleos y contribuir a la protección de las fuentes de ingresos de
empresas y hogares.

Por otro lado, la pandemia ha afectado
significativamente a las finanzas públicas, debido a una caída de los
ingresos fiscales por la ralentización económica y al incremento del
gasto público asociado a programas sociales orientados a preservar el
empleo y a la implementación de medidas sanitarias.

Es
importante destacar que la colocación exitosa de bonos en los mercados
internacionales por unos US$3,800 millones y la ejecución del
Presupuesto Complementario aprobado recientemente contribuirán a
combatir los enormes retos derivados de la crisis sanitaria y a
facilitar la reactivación gradual de la economía dominicana,
principalmente en la medida que se desarrollen los proyectos de
inversión pública, explica el BCRD.

En el sector externo, se debe
destacar que en los meses recientes se observa una recuperación
progresiva del flujo de divisas, asociada principalmente al alto
dinamismo que mantienen las remesas familiares, al expandirse de forma
interanual en 37.1 % en septiembre, y a la recuperación en las
exportaciones durante el mes de septiembre, presentando un crecimiento
interanual de 4.5%, compensando parcialmente el impacto negativo que ha
tenido la pandemia sobre el turismo.

Asimismo, la inversión
extranjera directa ya supera los US$2,000 millones durante
enero-septiembre y se proyecta que se ubicaría para el cierre del año en
niveles cercanos a su promedio de la última década de US$2,500
millones, reflejando la confianza de los inversionistas en la
resiliencia de la economía dominicana para enfrentar choques adversos.

Adicionalmente,
las Reservas Internacionales se ubican en torno a los US$10,000 mil
millones (equivalentes a aproximadamente 12.7 % del PIB), facilitando
que el Banco Central pueda seguir contribuyendo a mantener la
estabilidad relativa del tipo de cambio ante un convulso entorno
internacional.

El Banco Central de la República Dominicana
reafirma su compromiso de conducir la política monetaria hacia el logro
de su meta de inflación y el buen funcionamiento de los sistemas
financiero y de pagos, preservando bajos niveles de inflación y
manteniendo la estabilidad relativa del tipo de cambio.

En ese
sentido, la institución se mantendrá dando especial seguimiento al
impacto del COVID-19 sobre la economía dominicana, encontrándose
preparada para continuar reaccionando de forma oportuna ante factores
que puedan poner en riesgo el objetivo de inflación y afectar la
estabilidad macroeconómica.

CREDITOS A DIARIO LIBRE.